钠指行情直播CFTC盯上了“闪电侠”!高频交易或面临监管

钠指行情直播CFTC盯上了“闪电侠”!高频交易或面临监管

昨日晚上,据商场音讯,美国商品期货买卖委员会(CFTC)预备提出针对高频买卖员的监管主张。

01 CFTC新监管办法直指高频买卖

据知情人士,CFTC针对高频买卖的监管规则与之前的方案比较,作出了一项严重更改,它删除了一项有争议的条款。

此前针对高频买卖的监管方案是Michael Lewis于2014年提出的,其时他在提案中指出,高频买卖正在操纵商场。这个方案答应CFTC更简单取得高频买卖者的计算机代码,成果遭到业内人士的强烈对立,CFTC终究不得不搁置这个规则。

5年后,在2019年3月的参议院确认听证会上,CFTC主席Heath Tarbert标明,他方案重新审视这项监管方案。其时这项办法仍然遭到业界人士的对立,他们声称在CFTC规则下买卖所已经在有序买卖。

虽然CFTC提议删去了旧方案的部分条款,但一起,该组织重申奥巴马时期的一项提议。

在新的监管方案中,CFTC强调买卖所有必要采取办法,以避免由于算法买卖而造成的意外中断。这项提议或许导致高频买卖者有必要向CFTC注册存案。

知情人士说,CFTC仍在研讨和讨论这项改良后的监管方案,或许最早在下周推出。

02 粗野生长期面对转机?

近12年来,高频买卖蓬勃发展。2008年次贷危机迸发时曾“背上骂名”的它,在之后的时间敏捷成长、扩展。

事实上,从边缘化到主流化,高频买卖只是用了5年。依据SEC数据,2005年美国股票商场高频买卖在总成交量中的占比只要20%左右,2010年已经上升到55%,如今这一比例依然维持在60%以上。

一向以来,商场对高频买卖的态度是很矛盾的。

一方面学术界的部分实证研讨标明,高频买卖提高了商场流动性,降低了买卖成本,使得商场中的价格更加有用。

但另一方面,跟着高频买卖普遍化,商场闪崩的“灵异事情”越来越频频。当商场动摇性大增,算法买卖通常会由于程序设定主动停止买卖,反而会导致流动性突然大减,推升商场动摇,乃至酝酿出闪崩惨案;别的高频买卖很简单被心怀叵测的人用来操纵价格。

其时美伊形势峰回路转,虽然后来形势好转的音讯传来,但由于新闻头条出现“伊朗”、“攻击”等词语,算法程序将其主动识别为避险信号的出现,由此触发了一波抛空狂潮。

当然,到最后,那些违规操作导致严重损失的高频买卖员也得到制裁。

一名高频买卖商被控在2010年5月美股“闪崩事情”中短时间内造成近1万亿美元市值蒸发。在2015年,他在英国被拘捕。

上一年11月,CFTC对高频买卖公司Tower Research Capital开出6740万美元的罚单,以了结其三名前买卖员从事“挂单诈骗”的指控,这是迄今为止美国监管组织对此类行为开出的最大罚单。

别的,CFTC、ICE等监管组织也在不断提出监管办法。

早在2010年,CFTC就开端商讨对高频买卖的监管;IEX集团在2016年就给美国股市的高频买卖员们设置 “缓冲器”, 以约束超高速买卖带来的不平等优势;ICE也提议,在黄金和白银期货合约买卖中加入3毫秒的买卖延迟,并将此办法称为“被动订单保护”。

然而,正如上文提到,迫于多重压力,CFTC等组织的修订法规之路困难重重,所以相关法规一向未能完善。

时隔5年,CFTC这次重新修订提案想必也是面对多个障碍,但这恰恰反映其完善监管决心之坚定。

此前风声水起的高频买卖,跟着监管加强,粗野生长的黄金时期会不会面对转机呢?

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