富升财经直播室 尽管美联储火线驰援 资金市场仍因企业囤美元面临压力

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美联储和其他央行的连环拳可能阻挠了资金成本飙升,但未能像交易员预期的那样释放流动性。

美元3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)上涨3.46个基点,触及逾三周高位。这可能反映了银行在以更高利率进行商业收据交易。商业收据利率与无风险利率之差小幅走高,上周末曾随同全球商场动荡而飙升至纪录高位。

这是个糟糕的消息,因为美联储向其他央行提供的许多交换组织恐怕不会带来影响。在日本企业囤积美元之际,廉价资金被锁住,虽然美联储与其他央行间的交换组织得到了更多运用,但欧元区和英国的穿插货币拆借商场简直纹丝不动。

以下是关键资金目标的情况:

3个月期LIBOR

3个月期LIBOR周三连续第九个交易日上涨。

瑞信战略师Jonathan Cohn表示,虽然上涨幅度现已小于先前,但商场上缺少定期商业收据的发行和定价,表明“无担保融资商场部分领域仍处于紧缩状况”。“鉴于它们在瀑布式报价流程中的优先级地位,这可能对Libor设定产生巨大影响。”

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商业收据

随同商场参与者使用美联储的东西(如货币商场共同基金流动性东西),短期商业收据与作为无风险利率的隔夜指数掉期的利差现已缩小。

美联储周三发布的数据显现,90天期AA级非金融商业收据利率周二回落至1.41%,但评级更低的非金融商票利率从2.71%升至3.51%。

“尽管曩昔一周宣告了许多措施,但商业收据商场功用还没有恢复,” 摩根大通(91.73, 3.30, 3.73%)的美国利率战略负责人Alex Roever在3月24日客户陈述中写道。关键的商业收据融资东西何时发动尚不明确,除此之外,目前鲜有其他买家。

穿插货币基点交换

日本的银行动用美联储最新交换额度的规模超过全球金融危机时期,可是因为企业正在囤积现金以度过这场竞技风暴,这些资金还没有流入融资商场。3个月期美元兑日元穿插货币基点溢价仍在上涨。

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