汇通财经日历 聚焦美国原油产业:2020又是危机和机遇并存的一年 | 恒生指数期货行情网

汇通财经日历 聚焦美国原油产业:2020又是危机和机遇并存的一年

汇通财经日历 聚焦美国原油产业:2020又是危机和机遇并存的一年

油市的命运,就掌握在这群人手里……

汇通财经日历 聚焦美国原油产业:2020又是危机和机遇并存的一年

本周,EIA、欧佩克及IEA三大组织先后发布最新原油商场月度陈述,从各个维度展现了油市现状。从这三份陈述和本周发布的EIA、API库存数据来看,未来一年,油市最大的焦点仍然是——美国原油。

那么在新的一年里,油市将面对多少困难和应战,又会出现多少机会?

美国页岩油产量下降已是板上钉钉?

尽管EIA本周发布的数据闪现美国原油产量再创历史新高,抵达惊人的1300万桶/日,但商场人士和媒体并不认为这一辉煌能够延续。其间,页岩油井的产能继续性,遭到共同质疑。

Oilprice在上一年九月就曾报道:

美国页岩油井产出下降的速度要比常规油井快得多,因此页岩油产量放缓是不可避免的,就像我们现在在二叠纪所看到的相同。

彭博的报道也照应了这一说法:

页岩油井在第一年就会丢失高达70%的产量,这意味着勘探人员有必要不断投入资金进行更多钻探,才能坚持产量。相比之下,常规油井一旦投产,每年仅丢失5%,然后供应了更为安稳的出产前景。

欧佩克成员国之一的巴林石油部长阿勒哈利法(Khalifa Al Khalifa)在周一到会沙特国际石油技术会议(IPTC)时也标明:

“假设美国原油产量能再增加100万桶/日,油价就会承压。但现在的钻井数量标明,这仍是个巨大的应战。”

除了油井产能遭到质疑之外,出资放缓也是限制美国页岩油产量增加的重要因素。阿勒哈利法标明,近年来几乎没有出现新的重磅石油出资,美国页岩油工作的衰退已十分明显:

“我们能够看到,出资不像以前那么斗胆,这说明美国页岩油由盛转衰的拐点或许并不那么悠远。”

数据能够证明巴林油长所言非虚。殷拓集团前首席执行官史蒂夫•施洛特贝克(Steve Schlotterbeck)宣称,在以前10年里,页岩油公司均匀丢失了80%的股东价值(不包括本钱)。在以前一段时间里,美国动力工作的表现恰当糟糕,其在标准普尔500指数中的权重从高峰期的13%降至现在的4%,这是本钱外逃的明显痕迹。

不过,商场上也不乏相反的声响。埃克森美孚首席执行官伍兹(Darren Woods)周一在与阿勒哈利法同一小组讲话时标明:

“因为动力(石油和天然气等)在现代生活中发挥着重要作用,因此未来几十年,需求将继续增加。从供应的角度来看,这个工作经历了许多周期,其间之一是页岩改造和随之而来的供应增加。因此,我们看到供应的崎岖不坚定是很正常的。但尽管商场正在不坚定,页岩改造备受质疑,出产商也应继续重视高效出产。”

再遭唱衰!美国页岩油工作财务状况终究有多糟糕?

有分析师指出,仍对美国页岩油抱着“大到不能倒”心态的分析师和出资者,正堕入一种令人懊丧的认知失调之中。事实上,美国页岩油工作的衰退痕迹无处不在,问题不再是页岩油的出产能否无限期地继续下去,而是在它终究枯竭之前还要坚持当前产能规划多久。

Waterous Energy Fund首席执行官亚当•沃特斯(Adam Waterous)标明,美国页岩油产量将在2020年抵达高峰,随后初步大幅下滑。他认为,二叠纪盆地油气企业的财务状况明显已变得一触即溃。

数据闪现,该工作的破产企业数量继续激增,自2015年以来破产企业总数已超越200家,其间包括切萨皮克动力公司(Chesapeake Energy)、桑切斯动力公司(Sanchez Energy)和哈尔康资源公司(Halcon Resources)等知名企业。

沃特斯曾在加拿大丰业银行担任投工作务主管,直接参与了帮忙重塑动力工作的并购买卖。上一年11月,他的公司斥资2100万美元收购了Pengrowth Energy Corp.,当时该公司的股价在巨额债款的重压下大幅下跌。更糟糕的是,这位基金司理标明,在小型出产商中盛行的并购战略是一种破碎的形式,无法创造任何股东价值。

他注意到,许多公司现在正处于与股东讨价还价的阶段,它们妄图在现有的现金流范围内苟延残喘。更令人担忧的是,部分掩耳盗铃的出资者在妄想,油企将承受这种新常态,并将初步经过股息向股东返还现金,让他们回收部分出资。

当然了,雪佛龙、瓦莱罗动力等巨子的确有能力将股息置于股票回购之上,后者在以前5年里将股息进步了一倍多。美银指出,埃克森美也能也正在增加股息的同时为大规划扩张供应资金。但是,只要少量公司能够抵达了这个阶段。

支持者说:美国页岩油还有机遇

当然,并不是每个人都认同沃特斯的观念,BloombergNEF分析师Tai Liu就标明,外界对页岩油工作的悲观心境有些过头了。Tai Liu标明:

“商场的遍及共识是,美国页岩油工作仍有必定的展开空间,预计本年的产量将继续增加,尽管增速有所放缓。”

假设要找美国页岩油工作的新机遇的话,参议院刚刚经过的美墨加协议(USMCA)或许是其间之一。

API对参议院经过美墨加协议标明欢迎,认为这将全面革新北美区域的交易规则,并坚持和推进美国的全球动力领导地位。API强调了这份等候总统特朗普签署的协议的重要性——墨西哥是美国出口汽油、燃油和精炼油产品的第一大商场,而加拿大是美国出口原油和混合燃料的第一大商场。

API标明,墨、加两国的交易数据标明,美国的产品是有商场的。美墨加协议的顺利签定,将影响美国国内出产量进步以及推进经济效益增加。这样一来,困扰页岩油工作多年的收益问题,或许将会得到极大缓解。

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